全球電池產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷前期的深度調(diào)整后，正迎來(lái)新一輪投資擴(kuò)產(chǎn)周期。

　　值得一提的是，與以往單純圍繞鋰電產(chǎn)能擴(kuò)張不同，本輪產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張呈現(xiàn)出鮮明的結(jié)構(gòu)性特征。新能源汽車不再是唯一的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，儲(chǔ)能、鈉電、固態(tài)電池正構(gòu)成新的增長(zhǎng)矩陣。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，伴隨技術(shù)路徑逐步清晰與商業(yè)化預(yù)期增強(qiáng)，全球電池產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模與節(jié)奏，有望邁入新一輪上行通道。

　　電池產(chǎn)業(yè)鏈新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮的背后，是下游需求的超預(yù)期爆發(fā)。國(guó)海證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年全球儲(chǔ)能出貨量同比增長(zhǎng)89%，遠(yuǎn)超動(dòng)力電池增速;國(guó)內(nèi)方面，6月全國(guó)新能源乘用車批發(fā)預(yù)估銷量同比增長(zhǎng)22%。

　　進(jìn)入7月，中國(guó)鋰電排產(chǎn)總量約283GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，連續(xù)第五個(gè)月刷新歷史峰值，其中儲(chǔ)能電芯排產(chǎn)占比已升至42.9%。

　　一“快”一“穩(wěn)”之間，儲(chǔ)能已從“配角”躍升為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。展望下半年，儲(chǔ)能高景氣態(tài)勢(shì)有望延續(xù)、動(dòng)力電池需求穩(wěn)步修復(fù)，二者將支撐電池行業(yè)整體需求持續(xù)上行。

01

儲(chǔ)能扛起電池市場(chǎng)需求的“半壁江山”

　　儲(chǔ)能電芯市場(chǎng)“一芯難求”持續(xù)上演，下游客戶不惜加價(jià)采購(gòu)、預(yù)付千萬(wàn)級(jí)定金鎖定產(chǎn)能，頭部電池廠商產(chǎn)線普遍高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，訂單排期已延至2027年。在經(jīng)歷了前兩年的價(jià)格內(nèi)卷和盈利承壓之后，儲(chǔ)能賽道迎來(lái)久違的供需偏緊格局。據(jù)權(quán)威預(yù)測(cè)，2026年儲(chǔ)能行業(yè)產(chǎn)銷同比增速有望突破50%。

　　需求端的持續(xù)升溫，直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的強(qiáng)勁動(dòng)力。近期，欣旺達(dá)新能源電池項(xiàng)目取得環(huán)評(píng)批復(fù)，落戶北京順義，擬建設(shè)4條鋰離子電池電芯產(chǎn)線及4條Pack產(chǎn)線，覆蓋電芯制造、模組裝配、電池包集成全流程，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能41.32GWh，產(chǎn)品同時(shí)適配新能源乘用車、商用車以及電網(wǎng)、工商業(yè)儲(chǔ)能多場(chǎng)景;中創(chuàng)新航位于山東滕州三大擴(kuò)建項(xiàng)目同時(shí)獲批，包括儲(chǔ)能電池項(xiàng)目(50GWh)、商用車及儲(chǔ)能電池集成系統(tǒng)項(xiàng)目(60GWh)，以及商用車電池項(xiàng)目(50GWh)。

　　今年3月至4月，短短兩個(gè)月內(nèi)，億緯鋰能接連落地四項(xiàng)儲(chǔ)能產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，新增儲(chǔ)能產(chǎn)能230GWh。對(duì)照該公司2025年全年71GWh的儲(chǔ)能出貨量，僅兩個(gè)月的新增產(chǎn)能就超其去年全年出貨量的三倍。

　　此外，寧德時(shí)代、遠(yuǎn)景動(dòng)力、瑞浦蘭鈞、海辰儲(chǔ)能、楚能新能源、鵬輝能源、贛鋒鋰業(yè)、雙登股份等多家電池企業(yè)，均開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年H1中國(guó)鋰電池新增規(guī)劃產(chǎn)能超1500GWh，其中儲(chǔ)能電池落地項(xiàng)目近20個(gè)，規(guī)劃產(chǎn)能突破500GWh，項(xiàng)目總投資額同比增幅超110%。

　　在儲(chǔ)能電池?cái)U(kuò)產(chǎn)浪潮中，鋰電池占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，鈉電池則憑借材料成本優(yōu)勢(shì)與寬溫域特性，正加速?gòu)募夹g(shù)驗(yàn)證，邁入規(guī)模化應(yīng)用的關(guān)鍵窗口，成為第二大技術(shù)路線。

　　頭部電池廠商量產(chǎn)節(jié)奏正在提速。今年4月，寧德時(shí)代與海博思創(chuàng)簽署為期3年、總量60GWh的鈉離子電池合作協(xié)議，并宣布9月將向客戶交付首批鈉電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，全年實(shí)現(xiàn)GWh級(jí)出貨;億緯鋰能NF155L鈉離子電池已具備量產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)年底面向儲(chǔ)能及輕型動(dòng)力場(chǎng)景批量交付，2027年建成2GWh產(chǎn)能;國(guó)軒高科于5月發(fā)布“鈉晨電池”，計(jì)劃第四季度啟動(dòng)規(guī)模化量產(chǎn)交付。三星SDI也已敲定鈉電池產(chǎn)線布局其蔚山工廠，目標(biāo)直指AI數(shù)據(jù)中心的不間斷電源賽道。

　　此外，據(jù)了解，為方能源20GWh、金車儲(chǔ)能18GWh、普耐達(dá)15GWh、溫州鈉術(shù)1GWh等項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將在2026年底至2027年集中量產(chǎn)。盡管從體量上看，鈉電池尚不足以左右儲(chǔ)能行業(yè)的整體走向，但作為儲(chǔ)能電池?cái)U(kuò)產(chǎn)中僅次于鋰電池的第二大技術(shù)路線，其規(guī)模化進(jìn)程正為儲(chǔ)能行業(yè)開辟差異化的增量空間。

　　行業(yè)普遍認(rèn)為，鈉電池有望在2027年與磷酸鐵鋰實(shí)現(xiàn)成本平價(jià)，屆時(shí)將在戶用儲(chǔ)能、通信基站備用電源等儲(chǔ)能場(chǎng)景，形成對(duì)磷酸鐵鋰路線的有效補(bǔ)充。

02

上游關(guān)鍵材料領(lǐng)域新產(chǎn)能項(xiàng)目密集落地

　　電芯制造環(huán)節(jié)是投資擴(kuò)產(chǎn)的核心，上游正負(fù)極材料及電解液等環(huán)節(jié)也在同步跟進(jìn)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

　　正極材料領(lǐng)域，德方納米5月宣布，其在云南祿勸及曲靖布局兩大項(xiàng)目，合計(jì)投資約87億元，擬建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸磷酸鹽正極材料及年產(chǎn)20萬(wàn)噸磷酸鹽新材料生產(chǎn)線。與傳統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)不同，德方納米此輪投資瞄準(zhǔn)的是第四代高壓實(shí)磷酸鐵鋰、第五代超高壓實(shí)產(chǎn)品及磷酸錳鐵鋰等新一代材料，以匹配高端動(dòng)力電芯和大型長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能電池的需求。

　　就在其公告的同一天，璞泰來(lái)披露擬投資56億元建設(shè)年產(chǎn)72億平方米鋰離子電池隔膜項(xiàng)目，分兩期推進(jìn)，一期預(yù)計(jì)2027年年內(nèi)建成試產(chǎn)，旨在彌補(bǔ)該公司基膜自供缺口，強(qiáng)化“基膜+涂覆”一體化交付能力。

　　恩捷股份同樣在加碼，其投資40億元擬在四川自貢建設(shè)年產(chǎn)50億平方米隔膜項(xiàng)目;電解液龍頭天賜材料則終止了其南通新建項(xiàng)目，轉(zhuǎn)投福建福鼎年產(chǎn)25萬(wàn)噸電解液改擴(kuò)建項(xiàng)目，擴(kuò)產(chǎn)思路從“跑馬圈地”轉(zhuǎn)向貼近客戶的存量?jī)?yōu)化。

　　萬(wàn)華化學(xué)將電池材料業(yè)務(wù)作為第二主業(yè)，其位于山東海陽(yáng)的一期10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于今年3月投產(chǎn)。據(jù)介紹，該項(xiàng)目采用全球一流的磷酸鐵鋰正極材料技術(shù)，實(shí)現(xiàn)第四代電池材料的批量生產(chǎn)，產(chǎn)品可全面適配動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場(chǎng)的多元化需求;二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年底投產(chǎn)，同時(shí)其年產(chǎn)65萬(wàn)噸磷酸鐵鋰萊州項(xiàng)目正加速推進(jìn)。

　　從材料到電芯，擴(kuò)產(chǎn)的鏈條正在全線鋪開。與此同時(shí)，固態(tài)電池、磷酸錳鐵鋰及硅基負(fù)極等新技術(shù)正加速走向產(chǎn)業(yè)化——其中，固態(tài)電池作為下一代電池技術(shù)的核心方向之一，信號(hào)最為明確：太藍(lán)新能源無(wú)隔膜全固態(tài)電池計(jì)劃2027年批量生產(chǎn)并示范應(yīng)用;三星SDI宣布投資約合人民幣708億元布局全固態(tài)電池產(chǎn)線，目標(biāo)2027年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。電池產(chǎn)業(yè)鏈的這場(chǎng)擴(kuò)張，已經(jīng)不只是“鋪攤子”，而是在為下一階段的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)提前卡位。